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来源:文章发布员 作者:admin 人气: 发布时间:2018-04-03
摘要:苏宁易购 3月30日发布年报,2017年实现净利润42.31亿元,同比增长近5倍。 这个数据终于让苏宁找回了久违的自信,自然是开足宣传机器扩散扩散再扩散,基本口径大概就是盈利拐点再

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  苏宁易购3月30日发布年报,2017年实现净利润42.31亿元,同比增长近5倍。

  这个数据终于让苏宁找回了久违的自信,自然是开足宣传机器扩散扩散再扩散,基本口径大概就是盈利拐点再度得到确认,已迈入规模、效益双增长的基本面向上周期,如此等等。

  作为一向喜欢揶揄张近东老板的小强,肯定不会放过这个扒粪的机会。苏宁到底挣到钱了没有?他们在这场互联网大战中得到了什么呢?

  “苏宁式盈利”

  苏宁有没有赚钱?这个问题看起来简单,但回答起来真有点复杂。

  从整体数据看,苏宁去年的确是“厉害了”。

  营收同比增长26.48%,创2010年以来最高;净利润同比增长近500%,创开天辟地以来最高。

  但是我们不能只看大数据,还要看这些盈利是从哪里来的,看这里。

  从上图可以看到,自从2014年出现上市以来的首次扣非净利润亏损之后,苏宁的主营业务盈利能力就一直没有恢复,全都靠非主营收入苦苦支撑,2017年每股现金流再度出现负值。

  那苏宁所称的大幅盈利是从哪里来的呢?

  2014年,将11家门店资产作价40亿元转让予中信金石基金,斩获约19亿净利润;

  2015年,将14家门店作价30亿转让予中信金石基金的相关方,获得约10.41亿元净利润;同时出售PPTV68%的股权,增加净利润约13.55亿元;

  2016年,出售子公司,获投资收益13.04亿元;

  2017年,出售阿里巴巴股票,净赚约32.5亿元人民币。

  (以上数据均来源公开媒体报道,仅供参考)

  神奇的是,苏宁只卖了手里20%的阿里股份,投资收益居然超过公司近4年的净利润总和,如果没有这笔进账,苏宁2017年的财报恐怕会很难看。

  而苏宁往往都有让年底扭亏为盈的“神来之笔”,从这个角度看,苏宁做创投可能比做电商更有天赋。

  净利润暴增5倍的确能够吸引眼球,或许是为了避免数据背后的尴尬,他们才选择在4月1日发年报。

  为什么一直自称销售额猛增的苏宁,却迟迟赚不到钱呢?这与销售、管理费用飞速增长,及毛利率的逐年下降有关系。

  自2012年起,苏宁意识到,自己还不够互联网,只有靠更大的投入才能赶上时代的脚步。

  销售费用在这7年间已然翻了两倍有余,其中地毯式的广告和价格战,成了开销增长最迅速的部分。自2011年以来,销售费用率始终保持在10%以上。

  可惜的是,营业利润并没能实现同样水平的增长,2017年营业利润仅为2011年的1.8倍。

  张近东的面子

  老板张近东商海沉浮数十年,他是个好面子的人。

  为了不让苏宁成为互联网时代的牺牲品,张近东总是力图先在声势上压倒对手。

  无论是铺天盖地的广告,还是自2012年起与京东的价格撕逼大战,都是用投入换产出,不蒸馒头也要争口气。

  进入2018年,京东大幅上调了配送费用。事实上,受环保整治与纸张价格上涨的影响,2017年内已有包括韵达、申通在内的数家快递公司上调服务价格。

  苏宁没有错过这个绝好的挤兑机会,立刻宣布三年内基础运费不上涨!

  物流行业成本上升是客观事实,这个“贴心”的举措背后有多少无奈,怕是只有苏宁自己知道。有人说这是商业竞争,也有人说这只是孩子一样赌气。

责任编辑:文章发布员

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